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石油“价格战”打响

作者:中国页岩气网新闻中心  来源:国际金融报  发布时间:2015-2-2 11:18:32

针对国际原油市场,市场中一般有两种阴谋论观点:一个是美国联手石油大国沙特打压油价以削弱俄罗斯实力;另外一种观点是,油价大跌是中东地区最大的产油国沙特阿拉伯对美国的惩罚,他们为了市场份额进行了价格战。

那么,当阴谋论的主角们——沙特和美国会面,亦或是沙特和俄罗斯进行会面时,又会出现怎样的场景?

1月27日,奥巴马突然缩短对印度的访问行程,取消泰姬陵的参观计划,直接前往沙特,吊唁曾与美国发生不快的老国王阿卜杜拉,并与新国王、阿卜杜拉的弟弟萨尔曼会面。从官方公布的照片和视频资料看,画面很“和谐”——萨尔曼高规格接待,奥巴马也屡次对萨尔曼传递笑意。

法新社当天报道称,此次跟随奥巴马访问沙特的美国前国务卿詹姆斯·艾迪生·贝克称赞,对于中东地区而言,现在是“非常关键且敏感”的时期,在某种程度上说,只有沙特还是一块稳定的土地。

临了,一名匿名的美国政府官员对外透露了大家普遍关心的话题:奥巴马与萨勒曼实际上就石油市场稳定等问题展开了一番讨论。

“美国并不希望沙特改变石油产速,虽然自2014年6月以来,石油价格飞速跳水,已下跌近六成。”这位匿名官员强调,“但美国希望沙特维持石油产量,不要改变立场。”他还透露,双方并未讨论石油价格。

奥巴马前脚刚走,俄罗斯人后脚随之而到。北京时间1月28日下午,刚确定留任的沙特石油部长Ali al-Naimi(欧那密)与俄罗斯和挪威的能源部官员会面。

据沙特通讯社报道,三国官员探讨了国际原油市场稳定的重要性,及增加在石油和矿产方面的投资合作。沙特通讯社提到,“挪威和俄罗斯对于低油价非常忧虑,担心其影响到国内经济。”这立即被市场解读为“利好”,并反映在当天的布伦特原油期货价格(下称“布油”)中。

对于这3个国家的举动,市场人士认为:继去年7月美国对俄罗斯经济打响第一轮价格战及去年11月27日沙特对美国打响第二轮价格战后,第三轮拉拢沙特的价格战正在打响。

“信号很明显,虽然长期看,随着页岩气等非传统能源的崛起,以沙特为首的石油输出国组织(OPEC)话语权在一点点地被削弱。但从短期和中期看,沙特还是一个足以影响全球能源版图的国家。”北京理工大学教授崔新生在接受《国际金融报》记者采访时称,“更关键的是,石油附带的利益,远不止经济层面。无论是美国还是俄罗斯,都得从中东地区的地缘局势,乃至全球版图中寻找背后的政治利益。”

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强则对《国际金融报》记者指出,“美国是最大的既得利益者,所以,他们才要求沙特不减产。实际上,沙特现在心里肯定在‘滴血’,谁会愿意失去成千上亿美元的损失?但现在,沙特等国又没有其他办法。比如,只有靠目前的低油价,才能维持现在的市场份额。一旦油价回暖了,沙特的话语权又会进一步削弱。”

沙特绝不减产

作为中东地区最大的产油国及OPEC内部最大的“话事人”,沙特的一举一动一直都备受市场关注。两天内分别与奥巴马会面及俄罗斯能源部官员会面,让市场对沙特产生了两种不同的解读,即国际油价一跌一涨。

据了解,奥巴马本次接受的是萨尔曼高规格的对待。因为自1月23日老国王阿卜杜拉去世以来,奥巴马是萨尔曼首次与高级别外国代表团展开正式会谈。

据外媒报道,美国政府官员透露,萨勒曼表示将在能源政策上保持延续性,将继续发挥在国际能源市场的原有作用。“我们认为沙特的立场不会出现任何变化”。这位官员说。

美联社也称,继位的这几天中,萨勒曼尚未暗示他要对以往的外交政策进行大幅改动,恰恰表态要坚持“以往的正确政策”。

事实上,仅就能源政策来说,信号早就异常明显。路透社1月26日称,萨尔曼宣布,欧那密将续任石油部长一职。“此举意在安抚动荡的能源市场。”路透社评论称,“因为,市场十分关注欧那密在OPEC所扮演的重要角色。”

就像前任石油部长Yamani一样,79岁的欧那密一直是国际原油市场“最有权势的人物”之一,OPEC每次的减产还是不减产策略,很大程度上也要惟欧那密马首是瞻。最典型的例子是,自2014年11月底OPEC维持不减产决定后,欧那密每次都坚决否定“不减产是错误的”。

比如,去年年底,欧那密就称,沙特阿拉伯已说服OPEC成员国相信,“不管石油价格跌到什么程度,降低产量都不是符合该组织成员国利益的做法”。欧那密强调,“不管每桶是20美元、40美元、50美元还是60美元,都没有什么关系。”

能源咨询公司Lipow的总裁Andy Lipow直言,“如果希望油价走高,最好别把宝压在沙特上。”

“综合各方面因素,沙特一直想要的就是市场份额。”一位要求隐去姓名和单位的券商分析人士对《国际金融报》记者说,“有了份额,才有话语权,才能进一步凸显自己的地位。”

路透社则分析,尽管美国对沙特出口石油的依赖性有所减少,但沙特自去年以来愿意保持原油的高产量,这一举措引起国际油价大幅下滑,“不仅有助于推动美国国内经济复苏,且加大了对伊朗和俄罗斯的压力”。

但在林伯强看来,不减产的决定,损失最大的还是沙特。“如果能以100美元/桶卖出去,凭什么要以50美元/桶卖出去?”林伯强说,目前的沙特“实属无奈”。一方面,沙特早就坚持说“不减产”,一旦主动减产或第一个减产,那就是“自己打脸”;另一方面,沙特得保持OPEC内部的团结,还得在减产决定上与俄罗斯、印尼等非OPEC国家协商,“一旦沙特等OPEC国家减产了,其他国家却在增产,那么,价格还是没变,但此时,沙特可能就连强势的市场份额都保不住了”。

沙特阿拉伯王子阿尔瓦利德·本·塔拉勒近日称,原油价格已不可能再回到100美元/桶的水平了。虽然他一度承认,“90%的预算收入依赖石油出口的沙特阿拉伯已经因为油价的崩盘而受到打击”,但这个中东产油大国“不会是首先让步的一方”。

刊登在美国道琼斯通讯社旗下新闻网站MarketWatch上的一篇署名为Satyajit Das的文章称,沙特阿拉伯是个高度依赖石油的国家,45%的国内生产总值和80%的政府收入都来自油井,“沙特的各种福利计划非常丰厚,一定程度上也是为了让国民保持稳定,不被卷入各种宗教或者政治的动荡,事实上,政府支出贡献了该国国内生产总值的30%以上”。

“对于这样一个石油出口大国而言,油价下跌40%,就意味着他们损失了超过1000亿美元的收入。”Das测算,目前,该国估计将要面对自己历史上最大的预算赤字,约为400亿美元。

去年,市场就曾预计,沙特2015年预算赤字“将飙升至创纪录的386亿美元”。据称,这是沙特2011年以来首次遭遇预算赤字,同时也创下沙特有史以来最高的预算赤字。

美国受不受伤?

“反过来看,美国却是最大的受益人。”林伯强说,油价大跌,推动其制造业成本的降低,还能让“制造业回归美国”变得更彻底。

崔新生说,直到现在,沙特还是美国最大的海外进口来源国,“低油价,至少能拉低美国进口成本”。

有分析称,油价下跌减少了美国家庭在汽油消费方面的开支,相当于增加了美国家庭收入,有利于扩大美国家庭其他方面的支出,进而推动美国经济增长。

外媒称,油价下跌不仅刺激家庭消费,还对美国运输业产生了积极的影响,国际油价下跌还将会降低运输与生产成本,使美国大部分行业受益,如房地产行业,很多与石化相关的建筑材料价格都在下降,这有利于美国房地产开发商降低成本,增加利润。

“同时,更低的国际油价也会以别的方式刺激美国经济增长,这将在零售、休闲、旅游和医疗等行业创造出数以万计的就业机会。”外媒称。

纽约美联储主席杜德利就表示,油价下跌对消费支出将是很强的刺激,特别是那些有固定薪水而又有意愿消费额外收入的中产阶级。

但站在阴谋论的角度,沙特坚持不减产,乃至“自残”,为的就是对付美国的页岩气。这是自去年11月27日OPEC坚持不减产以来市场最流行的观点之一。

“的确,美国页岩气够呛。”崔新生对《国际金融报》记者称,“据我了解,一般美国页岩气的平均成本在40美元/桶-50美元/桶之间,但现在的油价,几乎让美国页岩气生产商难有利润可言。”

此前,《国际金融报》记者得到的数据是,只要低于65美元/桶,美国页岩气生产商就会降低生产积极性。凤凰卫视的视频资料显示,俄罗斯总统普京将美国页岩气生产商的成本边际线定在了85美元/桶。

然而,不管成本如何,不可否认的是,美国页岩气生产商的积极性正在下降。据专业数据公司DrillingInfo的可查资料显示,去年10月和11月,美国致密油区块的新井开发许可证数量分别环比大跌15%和37%。

油田服务公司Baker Hughes上周发布信息称,截至上周,全美运转的石油与天然气钻井平台减至1633座,数量创2010年8月6日以来新低。

华尔街见闻称,油价下跌还直接影响到石油业就业。1月29日,美国劳工部公布的首次申请失业救济者数据显示,在德克萨斯、北达科他、科罗拉多、宾夕法尼亚和西弗吉尼亚五个生产页岩油的州,随着美国基准油价WTI原油价格不断下跌,五个州的首申合计人数持续上升。

事实上,面对国际油价持续下跌的冲击,已有美国页岩油公司宣布破产。稍早前,德克萨斯州一家私营石油公司WBH Energy申请破产保护,理由是贷款人拒绝提供更多资金。

美银美林早前也下调切萨皮克能源公司和拉雷多石油公司展望至“表现不佳”。切萨皮克是市场中一家活跃的页岩气生产商,中国的中石化和中海油均曾在页岩气交易中与这家公司有过不同程度的合作。

不止如此。澳大利亚矿业巨头必和必拓在发给《国际金融报》记者的新闻稿中确认,该公司对油价下跌“作出了迅速反应”。必和必拓告诉《国际金融报》记者,至本财年结束,公司运营的美国陆上钻井将减少40%。

华尔街见闻还援引美国最大企业重组咨询公司Conway Mackenzie的预计,因油价暴跌,钻探和管理油田的美国企业将首批被击垮,第二季度油服企业会被“摧毁”。Mackenzie称,纽约原油期货价格(下称“纽油”)在65美元/桶时要忙着重组,“到每桶40美元,企业就得清算了”。

俄罗斯更糟?

Das认为,相比于沙特,其他出口国的处境还要更加麻烦,“比如,俄罗斯现在正因为油价下跌和西方制裁而腹背受敌。俄罗斯的储备资金超过4000亿美元,只是,他们可以立即投入使用的恐怕要少得多。这种情况下,俄罗斯想要让自己获得足够的缓冲,免于受到油价波动的严重冲击,就不是那么容易了”。

普氏能源资讯中国区编辑部总监陆彬此前也对《国际金融报》记者说,几个主要的产油国在这轮油价大跌中“受伤”几乎是一定的,其中,俄罗斯等国受负面影响的程度更深。

“从这个角度,实际上不难理解,俄罗斯为什么会去沙特,寻求沙特‘稳定油价’的意见。”上述券商分析师对记者说,现在可以确定,除了沙特不会第一个站出来减产外,俄罗斯还想借低油价打击美国。进而的问题是,在这场博弈中,俄罗斯到底能撑多久。

“现在,就是几个产油国间在多方博弈。”崔新生说,“俄罗斯的优势在于,他能拉拢中国的关系,解决能源出口太单一的问题。但问题是,这个国家接连受到制裁,且能在低油价环境中靠政府补贴支撑多久,同样是疑问。”

事实上,就在俄罗斯能源部官员去见欧那密前一天,标准普尔刚将俄罗斯主权信用评价下调至BB+。另外两大国际评级机构穆迪和惠誉将俄罗斯评级调至最低档,同时俄罗斯前景展望也降为“负面”。

有消息称,早在标普下调俄罗斯评级之前,俄罗斯企业已因西方对俄罗斯实施的经济制裁出现了借贷困难的状况。俄罗斯央行数据显示,俄罗斯政府、银行以及企业外债达到6000亿美元。随着俄罗斯经济进一步恶化,俄罗斯或将不得不为其中一部分债务支付更高体系,或提前偿还。

但德国N-TV电视台网站1月27日援引彭博集团专家列昂尼德·别尔希德斯基的话称,最终打赢这场石油价格战的不是美国,而是俄罗斯。

他的观点是,不同于美国,这场价格战中,敌对的双方并非势均力敌的对手,“一方是视石油业为国家命脉的国家,如OPEC成员国和俄罗斯——对它们来说,维持石油业生死攸关,迫不得已时,它们会动用国家财政来维持石油业”。

当然,别尔希德斯基预测,这场石油价格战“最能忍的一方将成为胜利者。”

中国“还是没准备好”

不管有没有价格战,或者价格战谁会取胜,短期内不能改变的事实是,国际油价仍难回暖。隆众石化网分析师李彦对《国际金融报》记者说,从供需面来看,供应端仍显充裕,美国原油产量继续高企,伊拉克产量也创历史新高,交易商对供应过剩的担忧有增无减。需求端则依旧疲软,欧美冬季取暖需求并没有出现给力支撑。

“因此,下周国际原油市场可能仍会以低位盘整为主,若无新的利空事件浮现,油价跌速有望进一步放缓,但市场依旧敏感脆弱,潜在的下行风险亦值得警惕。”李彦称,预计下周纽油或在44美元/桶-48美元/桶区间运行,布伦特或在46美元/桶-50美元/桶区间运行。

瑞银认为,2008年及1997、1998年的油价大跌是受需求走软驱动,即分别受到全球经济衰退和亚洲金融危机的拖累,“这两轮下跌持续了6-9个月时间,油价平均用了17个月的时间才恢复到下跌前的水平”。

瑞银称,本轮下跌是受供应过剩及需求疲软的双重影响,加上欧佩克不愿通过削减产量配额来捍卫油价,这给油价带来额外的压力,因而,预计本次复苏将需要长达60个月时间。

但如林伯强对记者所言,低油价也对中国及相关的行业促成了好处。比如,英国《金融时报》就援引券商Canaccord Genuity的分析师Noah Parquette的话称,油轮产业彻底火了,“有人称,这是‘救火队’。”

“这其中,中国肯定还在租用油轮,进行囤油。”林伯强认为,这想都能想到,“但遗憾的是,中国赶上了时间点,准备工作却没做足。比如,2009年,油价上一轮大跌时,我就建议先将原油储备的基础设施建好,但颇为遗憾的是,这方面进展得并不快。”

不过,中国也有好消息传来:1月29日,国家发改委下发文件称,将建立最低商业原油库存制度,保障国家安全。文件提到,所有以原油为 !E  的原油加工企业,均应储存不低于15天日均加工量的原油。

“国际原油价格超过130美元/桶时,可适当降低库存量,但不得低于10天日均加工量。已投产企业应在1年内达到最低库存标准,有关设计规范颁布前建设储存条件有限的企业,最迟应在3年内达到最低库存标准。新建企业应在建成投产后1年内达到最低库存标准。”文件称,国家鼓励企业提高商业原油库存。

关键字:石油 价格

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